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Net(a)G kaufen
14.02.2001
Sal. Oppenheim
Die Analysten von Sal. Oppenheim stufen die Aktien der Net@G AG (WKN 786740) auf „Kaufen“ ein.
Die net AG expandiere in den Zukunftsmarkt M-Commerce und werde in Zukunft mobile Anwendungen und Mehrwertdienste im B2B-Bereich anbieten. Mit einer geschätzten jährlichen Wachstumsrate von über 200 % werde der Markt für M-Commerce einer der am schnellsten wachsenden Märkte der nächsten 5 Jahre sein.
Für das transaktionsbasierte Geschäftsmodell der net AG sehe man bei Sal. Oppenheim langfristig ein enormes Umsatz- und Gewinnpotenzial. Die Skalierbarkeit der Erträge im Mobilbereich und die Trennung vom margenschwachen Hardwarehandel würden die Profitabilität der net AG auf lange Sicht überproportional steigern. Die hohen Investitionen (DM 70 Mio.) in den neuen Bereich würden das Ergebnis in den nächsten Jahren jedoch stark belasten, so dass wir für das laufende Geschäftsjahr ein negatives operatives Ergebnis erwarten.
Der faire Aktienwert liege nach einer DCF-Bewertung mit 13 Euro weiter über dem aktuellen Kurs. Aufgrund dieser aktuellen Unterbewertung und der Phantasie im Mobilbereich empfehle man die Aktie zum Kauf.
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